高配当株のJTは長期保有でも大丈夫？

高配当株として有名なJT。

株価は右肩下がりで配当利回りは上昇。

つい最近、減配になったことで話題です。

さてこのJT株。長期保有して良いものか

どうなのか自分なりに調べてみました。

売上、純利益、EPS

収益のメインはタバコ事業。

８５％以上が国内、海外のタバコ事業。

その他が医薬、加工食品事業。

売上も利益も頭打ちで成長性は期待できなさそう。

M＆Aによる成長ぐらいしか見込めないか。

ROE、ROA

ROE、ROAも右肩下がりですね。

やはり純利益が下がっている状況では仕方ありません。

 

CF（キャッシュフロー）

営業CFがプラスなのは良い。

最近は投資を控えてCFを確保しているようだ。

配当金は相変わらず高水準の利回りを維持しているので

無理がありそうですね。

ただフリーCFはプラスなので現金を稼ぐ力はありますね。

そこが唯一の強み。

配当は増配を続けていましたが、

２１年度はついに減配。

配当性向を見ると相当無理していそうです。

本業でもっと稼げないとさらなる減配もあり得ます。

総合

ファンデメンタルを見る限りは全く長期保有には

向かないですね。

キャッシュ創出による配当金の高さのみが株価を

支えているイメージですね。

減配などのリスクを依然として高いため

長期での保有はリスクが高いと言えそうです。

今後どうやって成長していくか示せない限り

配当目的での保有、減配したら株価は大きく下がり

いつ頃底値になるかがわからない状態です。